Resultados do primeiro semestre de 2024

O que aconteceu no mercado financeiro e que impactou os resultados de seus investimentos no Plano PAI? Para responder a esta pergunta, o podcast Parceiros do Futuro ouviu Fernanda Lattari, especialista em portfólios na Itaú Asset Management e o sócio-diretor da Aditus Consultoria Financeira, Guilherme Benites.

O resumo da conversa entre os especialistas é que a taxa de juros, sendo a principal variável que impacta os preços na economia, exerceu forte influência sobre os demais ativos ao longo do semestre, como os perfis do Plano PAI.

Segundo as análises de Fernanda e Guilherme, inicialmente, para 2024, esperava-se um cenário mais previsível, com desinflação global e menor risco de recessão nos Estados Unidos e Europa. Essa perspectiva permitiria que o Banco Central Americano iniciasse o corte de juros, beneficiando países emergentes como o Brasil. No entanto, o mercado financeiro apresentou oscilações significativas, com a possibilidade de alta dos juros nos Estados Unidos contaminando as expectativas para o Brasil.

O crescimento econômico brasileiro foi positivo, mas houve preocupações com a inflação, buscando-se relações de causa e efeito entre a comunicação do governo sobre a política fiscal e a alta do câmbio, em meio a instabilidades do mercado. Diante desse cenário, as projeções para a taxa Selic foram revisadas para cima. Esperava-se 9%, mas agora, há consenso de mercado apontando para um encerramento de 2024 entre 10,5% e 11%.

Essa revisão, representando um aumento de 150 a 200 pontos base em relação às expectativas iniciais, provocou uma intensa re-precificação dos ativos.

Para estes momentos mais tensos, como este primeiro semestre, o Diretor-Geral na Fundação Itaúsa Industrial, Herbert de Souza Andrade, recomenda parcimônia e lembra que previdência “é uma maratona e não uma corrida de 100 metros”. O diretor faz analogia entre o mercado estressado e o trânsito congestionado. “Você fica ansioso, muda de faixa e essa faixa pára também, enquanto a que você estava andou um pouco mais. É melhor ter paciência e esperar, porque o trânsito vai fluir”, diz.